【10月新增信贷超过去年同期，M2增速明显超出市场预期】 

事件：中国10月份金融数据出炉，新增信贷超过去年同期，M2增速也明显超出市场预期。央行公布数据显示，10月末M2同比增长8.7%，高于市场预期的8.4%；新增人民币贷款8262亿元，同比多增1364亿元；社会融资规模增量为1.59万亿，同比多1970亿元，10月末社会融资规模存量为309.45万亿元，同比增长10%。另外，10月末个人住房贷款余额37.7万亿元，当月增加3481亿元，较9月多增1013亿元。

点评：10月社融稳而不宽，结构依然偏弱，政府债发行同比多增是带动社融企稳的主要动力，前期积压的在途按揭贷款释放下居民贷款企稳，但实体融资需求依然偏弱，企业融资结构仍呈现短期化特征，企业中长贷乏力，整体社融有所改善但结构偏弱。

【美国10月CPI同比飙升，美联储或更早加息或更快减码】

事件：美国10月CPI同比飙升6.2%，表明通胀上升的时间将比预期更久，这给美联储造成更早加息或更快减码的压力；CPI环比升幅为0.9%，为四个月来最大。核心CPI同比升幅4.2%，为1991年以来的最大年增幅。美联储布拉德预计明年将有两次加息。布拉德称，他的观点是基于当前的经济数据，也可能会随着时间的推移而改变；我们能做的是评估明年春天的形势，然后可以决定是否提高政策利率。美联储戴利表示，现在改变对提高利率的评估还为时过早。通货膨胀“令人瞠目结舌”，但新冠疫情仍然是一个问题。只要新冠疫情过去，预计高通胀不会以目前的速度持续下去。

点评：美国10月CPI同比涨幅达到1990年以来最大，超过预期水平，进一步表明随着企业通过涨价转移成本压力，美国物价上行势头不断升高。需求强劲的背景下，由于供应链瓶颈和劳动力短缺推高了成本，企业一直在稳步提高消费品和服务价格。许多经济学家，包括一些美联储官员预期通胀压力会持续到明年。CPI数据表明通胀率上升的时间将比预期更久，这给美联储带来了更早加息或更快减码的压力。

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