贵金属

基本面及市场信息：

昨夜贵金属大涨，黄金破407元，突破前高，白银，突破5000元关口，金银比破85

新冠疫苗方面迎来好消息，辉瑞和Biontech研究取得早期进展。美国疫情仍未有得到控制的迹象，单日新增人数突破8万人，部分地区例如加州等再次进入封锁、停工停产状态，影响美国的复工复产进程，预计短期经济活动增速边际下滑。短期内美国经济活动复苏有限，支撑金价。

上周美联储资产负债表回升至6.95万亿美元，购债规模仍在加大，目前国债规模达4.5万亿美元。美债收益率方面，目前已从0.65%再次下降至0.64%。美联储购债的节奏不改，美债收益率曲线再次变得陡峭的可能性较小。长债收益率被压制，通胀预期缓慢复苏，利多贵金属价格。

在长期量化宽松的环境，以及美国经济复苏情况有边际下滑的情况之下，预计未来贵金属仍有上涨空间，继续维持多头配置。白银受工业品属性提振，涨幅较黄金更大。

短期思路：贵金属上涨趋势确认，继续维持多头配置。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

品种	短线支撑	短线压力	短线趋势	短期建议
黄金2012	395-398	408-410	上涨	逢低做多
	强支撑	强压力
	385-390	410-415
白银2012	4700-4800 强支撑 4600-4700	5500-6000 强压力 6000-6500	上涨	逢低做多

 

 

金 属

 基本面及市场信息：伦镍上涨2.05%，伦锌上涨2.23%，美元指数报98.186，重挫0.64%，跌至四个月低点，因避险需求降温，且欧盟就经济刺激方案达成协议，同时也推动大宗商品价格走高。欧盟达成协议消息出来后，市场人气上升，并推高了大宗商品货币。

沪镍晚间平开于106250元/吨，开盘后价格展开两波拉升，最高涨至107830元/吨平台，快速拉升后无法突破108000元/吨，在高位展开横向整理，最后收于107450元/吨，涨幅1.37%。

沪锌晚间小幅高开于17910元/吨，开盘后价格展开两波拉升，最高涨至18225元/吨，之后在高位窄幅整理，最后收于18150元/吨，涨幅1.94%。

1、印尼能源和矿产资源部矿产主管Yunus Saefulhak周一称，印尼主要镍矿商在1月至6月期间生产了666,696吨镍铁。 Saefulhak称，印尼在1月至6月还生产了418,955吨镍生铁（NPI）。镍铁和镍生铁都是镍矿石制成的产品，用于制造不锈钢。 相比之下，根据印尼能源和矿产资源部网站的数据，去年1月至6月，印尼生产了517,261吨镍铁和364,451吨镍生铁。 他补充称，印尼今年上半年出口了517,077吨镍铁和136,192吨镍生铁，同时向国内工业出售了约177,462吨镍铁和175,700吨镍生铁。

2、【乘联会：预计2020年乘用车市场同比下降11%】根据乘联会发布的狭义乘用车数据，上半年乘用车批售销量766.7万辆，同比-22.9%；零售销量770.9万辆，同比-22.5%。今年零售市场一季度、二季度增速分别为-41%、-3%。二季度车市同比增速企稳，较一季度呈现出V字回升。综合考虑宏观经济、产业政策和市场环境等多方面因素后，预计2020年乘用车市场同比下降11%。

短期思路：镍：沪镍昨日晚间受到白银上涨带动，价格再度回升，今日仍需要关注资金变化及股市走势，如能放量增仓，不排除有拉升的可能，但从其基本面来看，并无太大的利好出现。建议NI2010合约维持区间震荡观点。

短期思路：锌：沪锌从基本面来看并无太大变化，连续出现回调后，昨日晚间再度增仓拉升。总体来说宏观面宽松、资金面介入品种推动，完全可以在短期内无视基本面的状况而独立走出行情，建议可以及时跟踪和关注持仓的变化，如增仓不够或者转入减仓，那么盘面可能会发生变化。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

 

 

 

 

 

 

 

甲 醇

 

 

甲醇现货市场主流报价
地区	价格	涨跌
山东地区	1490	-20
华南地区	1650	-5
华北地区	1370	0
西北地区	1370	0
太仓仓库	1620	-10

 

注：（以上数据来源于卓创资讯）

昨太仓现货弱势回调，小单现货成交为主。太仓低端1620（-10），内蒙1370（0），山东1490（-20），华南1650（-5），西北1370（0），CFR中国133（0）。09合约持仓142万（+3万），09基差-145，9-1价差-182。远端新增产能及进口问题，中期甲醇偏空预期相对确定，技术大形态低位宽幅震荡1600-1850。短期价差结构转弱，技术形态偏空，预计近期期价维持偏弱运行。短期关注区间1750-1800，反弹空。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

品种	短线支撑	短线压力	短线趋势	短期建议
甲醇2009	1750	1800	偏弱	高空
	强支撑	强压力
	1700	1850

 

 

 

沥 青

 

 

行情综述
品种	收盘	涨跌	涨跌幅%	前20家	多头	空头
沥青主力	2902	+82	+2.91	总持仓	244188	296927
美原油主力	41.55	-0.67	-1.59	增减	+17397	+12424

重交沥青现货市场主流报价
地区	价格	涨跌
东北	2775	0
华北	2600	0
山东	2585	0
华东	2700	0
华南	2725	+25
西北	3125	0

注：（以上数据来源于Wind）

原油昨晚冲破疫情以来新高，但半夜回落。欧盟峰会就复苏基金达成协议，涉及7500亿欧元。另外有数家企业表示他们的疫苗取得进展，提振市场人气。但美股尾盘跳水使得原油开始冲高回落，凌晨美国API数据表现不佳加速原油短线下跌，截止7月17日当周，API原油库存意外大增754.4万桶，预期为减少195万桶；汽油库存减少201.9万桶，精炼油库存减少135.7万桶；原油进口减少82.5万桶/日，数据显示原油加工量较为疲软。

随着官宣出梅，沥青昨天价格大涨。夜盘前外盘原油大涨更是刺激沥青大幅高开高走，但随后表现较为乏力。目前高温旺季施工预期依然成立，炼厂挺价意愿依然较强，沥青期货可适当选择低点择机做多。隔夜原油高位回落，沥青盘初或有调整，注意交易节奏，建议低多思路操作，留意盘中原油走势以及国外疫情后续。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

品种	短线支撑	短线压力	短线趋势	短期建议
沥青2012	2850	2950	震荡	回调做多
	强支撑	强压力
	2820	2980

 

 

PTA

 

 

类别		价格	涨跌
PX	PX CFR台湾（美元/吨）	547	+11
	PX FOB韩国（美元/吨）	527	+11
	PX加工费（美元/吨）	675	-4
PTA	PTA华东价格（元/吨）	3485	+40
	PTA加工费	610	0
聚酯	DTY(150D/48F)	6000	0
	FDY(150D/96F)	5350	0
	POY(150D/48F)	4800	+50

注：（以上数据来源于Wind）

上游方面，周五PX CFR台湾报价547（+11），FOB韩国报价527（+11），PX现货价格小幅提升，PX加工费跌4美元；PTA方面，昨日华东现货价格3485（+40），PTA加工费610（0），华东现货价格大幅反弹40元，加工费维持偏弱；嘉兴石化22万吨装置7月12日晚间停车，计划检修2周左右；下游方面，昨日聚酯产品多数微跌，需求尚可。其中涤纶长丝产销87.43%，涤纶短纤产销89.15%，聚酯切片产销66.62%。

当前由于PTA高加工费背景下，装置开工仍有利润空间，导致PTA装置开工率维持高位，PTA社会库存高位，叠加下游需求受疫情影响偏弱，中线来看预计PTA震荡为主，参考区间3400-3800。隔夜原油大幅冲高，带动PTA跳空高开，但PTA自身基本面偏弱，尾盘回落至日间水平，短期由于装置检修和原油端成本支撑，预计PTA持续维持震荡走势，关注区间3500-3620。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

品种	短线支撑	短线压力	短线趋势	短期建议
PTA2009	3500	3620	窄幅震荡	高抛低吸
	强支撑	强压力
	3520	3640

 

 

 

 

铁 矿

 

 

铁矿现货市场主流报价
品种	现货价格折盘面	涨跌
金布巴粉	890.77	14.14
超特粉	906.66	16.29
罗伊山粉	916.14	15.02
PB粉	936.91	18.71
麦克粉	932.11	15.20
纽曼粉	937.98	0.00
卡粉	983.49	10.88

数据来源：Wind，金信期货研究院

数据信息：Mysteel新口径19港铁矿石发运量（7/13-7/19）：上周19港澳洲巴西铁矿发运总量2420万吨，环比上期增加92.5万吨；澳洲发货总量1821.1万吨，环比增加95.2万吨；其中澳洲发往中国量1646.2万吨，环比上周增加199.8万吨；巴西发货总量598.9万吨，环比上期减少2.7万吨

短期思路：铁矿石夜盘继续上攻，再创新高，黑色共振明显。淡水河谷与必和必拓发布指引，供应方面有小幅收紧预期。本周澳巴发运变化不大，港口检修的影响依然在持续，不过边际影响量不再增加。点钢网北方6港库存连续第二周累库，钢联45港口库存出现大幅累库情况，更糟的是，压港船只数量由上周的142艘飙升至160艘。同时上周高炉产能利用率继续下降，钢厂放缓采购力度。因此不仅从宏观层面看，6月进口铁矿石增速明显强于生铁产量增速，同时微观层面铁矿石的供需格局也已经出现了边际拐点。在宏观预期推动下，铁矿再度打开上行空间，建议将操作重心转向未来主力合约2101合约。从基差情况看，目前铁矿石期货依然估值偏低，因此建议中长期关注逢低做多2101合约的机会。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

品种	短线支撑	短线压力	短线趋势	短期建议
铁矿2009	840	860	强势上行	顺势短多
	强支撑	强压力
	832	870

 

 

 

螺 纹

 

螺纹现货市场主流报价
地区	价格	涨跌
上海	3640	0
天津	3770	-20
广州	3970	0
沈阳	3720	0
武汉	3670	0
杭州	3670	10

注：（以上数据来源于Wind）

供需库存：247家钢厂高炉开工率90.76%，环比上周增0.13%，同比去年同期增4.69%；高炉炼铁产能利用率92.96%，环比降0.12%，同比增6.91%；钢厂盈利率94.37%，环比持平，同比降1.73%；日均铁水产量247.44万吨，环比降0.33万吨，同比增18.39万吨。当周螺纹产量383万吨，环比下降5.5万吨，社会库存842万吨，上升24.5万吨，厂内库存331万吨，环比下降10.7万吨，总库存1172万吨，环比上升13.8万吨，表观需求369万吨，环比回落1.8万吨。现货成交：昨日螺纹盘面拉涨，现货投机情绪稍大幅好转，日度建材成交25.1万吨。

短期思路：昨日受铁矿大幅上涨影响，螺纹午后积极上行，试探合约前高，受盘面拉涨影响，现货投机情绪高涨，昨日建材成交再度上升至25万吨，目前宏观市场、产业市场情绪均相对偏强，在华东地区走出梅雨季后，现货需求进一步好转的预期持续走高，昨日夜盘螺纹突破压力区间上探3800关口，市场一致性预期高涨，螺纹将维持震荡偏强走势，建议逢低买入为主，同时关注铁矿09合约进一步走势。

 

品种	短线支撑	短线压力	短线趋势	短期建议
螺纹2010	3730	3820	震荡偏强	逢低做多
	强支撑	强压力
	3700	3850

 

 

鸡 蛋

  

 

鸡蛋现货主流报价				基差及月间价差
地区	价格	涨跌			价格	涨跌
北京	2.89	0.11		2009基差	-1060	100
上海	3.34	0.11		2101基差	-1053	100
广东	3.45	0.1		2010基差	-786	100
山东	3.28	0.17		91价差	32	25
湖北	3.3	0.2		910价差	361	52
河北	2.78	0.11
全国均价	3.05	0.1

 

数据来源：博亚和讯 文华财经 金信期货研究院

基本面信息：今日蛋价部分产区继续大幅上涨，北方产区领涨，销区跟涨，北京走货速度正常，全国均价3.05元/斤，环比昨日涨0.1元/斤，基差09（-1060）、10（-786）、01(-1053)，09、01升水缩小，现货在7月下旬开始季节性上涨，基差开始走强。

操作建议：短期盘面低估值偏高升水，现货或将逐步形成强势反弹，7月份供需两端环比转好的情况下，期价或跟随现货继续冲高，但受制于高升水高度预期有限，操作上谨慎继续持有近月多头，或买09空01套利，关注近期南方洪水灾害及生猪价格。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

 

品种	短线支撑	短线压力	短线趋势	短期建议
鸡蛋2009	3800	4300	反弹	观望
	强支撑	强压力
	3500	4500

 

 

 

玉 米

 

 

玉米现货主流报价（二等粮、元/吨）				基差及月间价差
地区	价格	涨跌			价格	涨跌
锦州港	2170	10		2105基差	23	-1
吉林	1900	0		2009基差	16	3
黑龙江	1976	0		2101基差	46	10
山东	2390	20		15价差	-22	2
南昌	2260	0		91价差	30	3
广州	232	0

 

数据来源：天下粮仓 文华财经 金信期货研究院

基本面信息：昨晚盘近月合约小幅减仓回落，黑龙江省级储备陆续将要投放，又传出陈化水稻定向将要投放，市场供应或有继续增加，现货短期受拍卖提振继续偏强，今晨北港主流2170元/吨，环比涨10，基差09（16）、01（46），基差偏强。产区天气辽吉略有干旱，本周会有少量降雨，东北玉米进入拔节、授粉期。

操作建议：期价短期预计跟随现货偏强震荡，临储出库价格对现货形成支撑，拍卖高溢价、高成交趋势短期难改，但现货继续上涨难度较大，期价已经贴水现货，下方空间亦比较有限，谨慎投资者91反套入场，短期09玉米及淀粉建议逢高止盈，关注近期美玉米进口情况。风险点：天气、进口政策。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）。

 

品种	短线支撑	短线压力	短线趋势	短期建议
玉米2009	2160	2200	偏弱调整	观望
	强支撑	强压力
	1970	2200

 

 

 

豆 粕

 

 

基本面及市场信息：

1、NOPA压榨报告6月美国大豆压榨量1.672亿蒲，高于市场预估的1.622亿蒲，连续7个月创历史同期最高纪录，但未来的7-8月由于去年同期基数较大，本年度较难维持过去的同比增速。昨夜公布美国大豆优良率69%，高于市场预估的67%，上周68%，去年同期54%。大豆开花率64%，上周48%，去年同期35%，五年均值57%。结荚率25%，上周11%，去年同期6%，五年均值21%。

2、上周中国油厂压榨量206万吨，继续维持历史同期高位。中国油厂过去9周维持往年同期高位出货，豆粕累计出货量同比增加20%，过去4周累计出货量同比提高32%。均反映本年度市场需求向好,但未来可持续性存疑。

3、中国沿海地区豆粕基差稳健上涨，油厂不断提高报价，近两周豆粕现货涨幅强于期货，市场经销商报价较油厂报价略低一些。远期低位基差吸引市场成交，过去两周日均成交量30万吨/天左右。

4、美豆优良率上调，对国内外价格形成不利影响。最近两天受国内需求表现环比升高影响，国内豆粕/豆油价格强于美豆价格，油厂榨利有所好转。关注国内买船节奏和豆粕基差销售节奏。

短期思路：操作上，建议逢回调买入。豆粕09的短线支撑在2880左右，建议以此价格为参考尝试买入操作。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

品种	短线支撑	短线压力	短线趋势	短期建议
豆粕2009	2880	3000	震荡偏强	尝试买入
	强支撑	强压力
	2800	3200

 

 

白 糖

  基本面及市场信息：

1、外糖8月合约交割总量43.25万吨，其中丰益国际为主要交割卖方，交割量40.75万吨，法国贸易商Sucden为主要接货方，交割接货量21.735万吨，其余为ED&FMan，和Louis Dreyfus。巴西商贸部公布截止7月12日当月，累计出口食糖及蜜糖120.2万吨，日均装运量150.2万吨，较去年同期的7.92万吨/日增加7.1万吨。

2、6月30日中国商务部发布公告，将配额外食糖自2020年7月1日起实行进口报告管理。商务部外贸司7月6日解读该政策表示：适时调整进口节奏，避免集中到货和盲目进口，降低生产经营和市场波动风险；有利于食糖行业凝心聚力，良性运行，加强自律，推动行业迈向高质量发展。昨日现货糖价稳中下跌，广西柳州一级白糖5400元/吨附近，云南昆明5310元/吨附近，大理5280元/吨附近，广东湛江5330元/吨附近。

3、截至6末中国食糖产量1042吨（本年度定产），销糖710万吨，销糖率68%，工业库存332万吨。3-5月中国累计销糖229万吨，去年同期329万吨，伴随新冠疫情发展和糖价大幅下跌，市场消费明显受到冲击，但未来几个月预计食糖的进口和消费将明显恢复。目前配额外进口巴西食糖成本4048元/吨左右，进口利润27%，仍处于历史高位区间。近期南方市场洪水天气持续，两广地区正值甘蔗生长初级阶段，云南部分地区干旱问题也引起市场的关注。

短期思路：操作上，近期郑糖围绕5200元/吨震荡运行，预计7-8月份郑糖9月期货基差将回归，对9月期货形成指引，建议尝试逢低买入郑糖09合约，支撑参考5050元/吨。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

品种	短线支撑	短线压力	短线趋势	短期建议
白糖009	5050	5200	震荡	尝试买入SR009
	强支撑	强压力
	4950	5300

 

 

 

油 脂

 

 

基本面及市场信息：

1、昨日CBOT豆油上涨 0.79%；马盘棕榈油下跌0.91%。

2、船运机构数据显示，7月1-20日，马来西亚棕榈油出口比6月同期少4%左右，降幅较1-15日的9%-10%收窄。国内棕榈油库存仍然处于低位，不过，由于期货大涨，基差近期持续缩小至150/吨左右， 7、8月棕榈油采购量将恢复到40万吨左右，预计国内供应偏紧的局面将改善。

3、原油价格在40美元附近波动。毛棕油目前还是比柴油贵很多，生物柴油的需求还是会受到很大抑制。

4、国内大豆压榨量升至历史高位，豆油库存回到119万吨，随着价格和库存的上升，油厂的套保动力加强，对豆油将构成压力。近期大豆进口成本上升，以及豆油性价比凸显，对豆油的价格有一定支撑。

5、沿海菜籽和菜油库存分别为29万吨和19.8万吨，均处于历史同期低位，国内进口菜油供应偏紧且货权集中，菜油现货价格持续上涨带动期货上涨。目前菜油09合约存在挤虚盘的需求，预计将维持强势。

短期思路：

棕榈油和豆油突破前期高点，短期偏强，不过基本面并不支持进一步大涨，建议观望为主，激进投资者可以背靠突破位置短多，中期投资者建议耐心等待做空机会。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

品种	短线支撑	短线压力	短线趋势	短期建议
棕榈油2009	5400左右	5620左右	上涨	观望
	强支撑	强压力
	4860-4900	5700-5750
豆油2009	6112左右 强支撑 5880-5900	6288左右 强压力 6500-6550	上涨	观望

 

棉 花

   
基本面及市场信息：

1、昨日ICE棉花微涨0.03%，收报62.93美分/磅。疫情对需求的影响仍然影响市场。

2、美国农业部在7月份供需报告中，下调美棉2020/21年度产量150万包至1750万包，出口下调100万包至1500万包，库存下调120万包至680万包。总体报告利多，令ICE棉花维持偏强势头。截至7月19日当周，美棉优良率上升到47%，上周44%，主产区德州的优良率也从23%回升到28%。

3、CNCOTTONB价格指数昨日报12028，较上一交易日上涨62。储备轮出第15个交易日，全部成交，成交均价11637元/吨，较上一交易日上涨9元/吨，折3128B价格为12814元/吨左右。

4、根据海关总署的数据，6月份，服装及衣着附件出口额未128.747亿美元，同比降11%，降幅比5月份大幅收窄16%。

短期思路：

建议郑棉09在11860附近做多。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

品种	短线支撑	短线压力	短线趋势	短期建议
郑棉2009	11860左右	12250左右	震荡上行	11860附近做多
	强支撑	强压力
	11400左右	12600左右

 

 

 

 

 

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